A governança corporativa visa aumentar a probabilidade de os fornecedores de recursos garantirem para si o retorno sobre seu investimento, por meio de um conjunto de mecanismo no qual se inclui o conselho e administração. O tema possui importância crescente, por ser bem difundida a hipótese de que a estrutura de governaça afeta o valor da empresa. A questão é descobrir uma estrutura de governança corporativa "melhor" ou "ideal". Vários códigos de govrnança foram elaborados com este intuito. No Brasil, destacam-se os códigos do Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Este texto investiga se a estrutura de governança corporativa foi relevante para as companhias abertas brasileiras e se as companhias adequadas às recomendações do IBGC e da CVM alcançaram maior valor de mercado ou melhor desempenho.