É consenso no mundo dos negócios que empresas aspirantes ao crescimento e manutenção de suas vantagens competitivas necessitam realizar investimentos reais, tanto na forma de novos projetos, quanto na forma de aquisição de outras empresas.
Este livro atende às necessidades geralmente identificadas entre empreendedores, administradores e profissionais de finanças corporativas em relação ao assunto valuation (modelagem e cálculo do valor econômico justo de um negócio). Entre seus objetivos, citam-se os seguintes propósitos: entendimento das principais variáveis que efetivamente impactam no valor da empresa; gerenciamento da empresa baseado no valor para o acionista; cálculo do valor justo da empresa para fins de fusões e aquisições, incluindo análise do valor de controle e desconto pela falta de liquidez; avaliação da viabilidade econômica do negócio atual e de novos empreendimentos; análise fundamentalista de empresas.
Destacam-se ainda as propostas do livro na aplicação de Real Options na avaliação econômica da empresa e não só de um projeto de investimento, bem como na conciliação do cálculo do valor da empresa com a aplicação dos principais métodos de valuation, a saber: APV (Adjusted Present Value), Fluxo de Caixa da Empresa descontado pelo WACC (Weighted Average Cost of Capital), EVA (Economic Value Added) e Fluxo de Caixa do Acionista descontado pelo custo de capital próprio.
Finalmente, os métodos e abordagens propostos neste livro são apresentados de forma didática e com exemplos práticos, extraídos e adaptados da experiência dos autores ao longo dos últimos 25 anos.
Não há dúvidas de que o crescimento e maturidade do mercado de capitais é um dos pilares do crescimento de qualquer economia, em especial no Brasil. Com a história recente da abertura de capitais pelas empresas na bolsa (via IPOs - Initial Public Offering) podemos observar a importância crescente que tem a avaliação de ativos, não só na tarefa de calcular o preço ideal da ação a ser lançada, mas também como técnica fundamental que auxilia estas empresas, agora com capital para aquisições, na sua missão de investir para crescer, seja via aquisição de outras empresas, seja via investimentos internos, como construção de novas fábricas ou redes de distribuição.
O termo valuation sintetiza a metodologia aplicada na árdua e desafiante tarefa de dar preço aos ativos a partir de seu futuro econômico. Acreditamos que este livro dará uma contribuição valiosa aos estudiosos e homens práticos que desejam ter uma sólida fonte de informação e métodos adequados para a aplicação das técnicas de avaliação de ativos no seu dia a dia.
Livro recomendado para profissionais da área de investimento, empreendedores e investidores que desejam ter uma base mais sólida da análise da viabilidade econômica de seus empreendimentos, bem como para cursos de MBA em gestão financeira e empresarial, mestrados profissionais da área de negócios. Leitura complementar para as disciplinas Avaliação de Empresas, Finanças Corporativas e Administração Financeira dos cursos de graduação em Administração, Ciências Contábeis, Economia e Engenharia de Produção.