A princesa Irene, de oito anos, vive uma vida solitária em um castelo em um reino montanhoso, desolado e selvagem, tendo apenas sua babá, Lootie, como companhia. Seu pai, o rei, normalmente está ausente e sua mãe está morta. Desconhecido para ela, as minas próximas são habitadas por uma raça de goblins, há muito banidos do reino e agora ansiosos para se vingar de seus vizinhos humanos. Em um dia chuvoso, a princesa explora o castelo e descobre uma bela e misteriosa senhora, que se identifica como a homônima e tataravó de Irene. No dia seguinte, a princesa Irene convence sua babá a levá-la para fora. Depois de escurecer, eles são perseguidos por goblins e resgatados por um jovem mineiro, Curdie, com quem Irene faz amizade. No trabalho com o resto dos mineiros, Curdie ouve os goblins conversando, e sua conversa revela a Curdie a fraqueza secreta da anatomia dos goblins: eles têm pés muito macios e vulneráveis.