A cigana Carmen perdeu um vidrinho de perfume que guarda um mistério. Para encontrá-lo, ela conta com a ajuda do cavaleiro Montaria e seu cavalo transparente, feito de água tão clarinha que ninguém consegue enxergá-lo. Nessa aventura, eles encontram personagens insólitos como a Ilha, o Eco, a Sereia e Neto-Netuno. O livro traz a história em duas versões: conto e peça teatral.