Nossas escolhas com base em probabilidades permitem que a gente possa tomar decisões sob incerteza, ao considerarem diferentes cenários. No entanto, reagimos a riscos em dois níveis diferentes. No primeiro nível, conforme os modelos que descrevem a gente como seres racionais, a gente tenta avaliar o nível do risco e dos nossos objetivos, embora isto na vida real não esteja disponível para todos. Por outro lado, e consistente com a idéia de que somos racionais limitados, reagimos ao risco num nível emocional, e essas reações emocionais ao influenciarem o nosso comportamento permitem que a gente não ganhe dinheiro, uma vez que não compramos quando deveríamos vender e vendemos quando deveríamos compra sem falar na nossa dificuldade para avaliar o risco.