Na pequena cidade de Ananás, o feiticeiro Ranulfo Camarone, expulso do Conselho dos Alquimistas, enfeitiça os feirantes Manolo e Quindim, transformando o primeiro em macaco e "plantando" um olho na palma da mão de Quindim. Chamado a ajudar, o alquimista Frido Tablim chega à cidade e quebra o feitiço. Depois de muitas idas e vindas, acontece um grande duelo entre os dois bruxos, com feitiçarias e transformações de ambos os lados.